Estrategias de cobertura utilizando opciones PPT

Estrategias de cobertura con contratos de futuros. ▫ Determinación de precios de futuros. ▫ Futuros sobre tasas de interés. ▫ Swaps. ▫ Mercado de opciones.
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Para cubrirse de los costes, vende futuros sobre la cosecha que no ha crecido por 3. Para ello el agricultor abona euros ahora. De modo que sus costes pasan de 3. Existen varios tipos de derivados financieros. Un derivado financiero es un producto financiero cuyo valor depende del valor de otro activo. Supongamos un año de mala cosecha en el que sólo obtiene 3. El precio de las naranjas sube a 1,6 euros, de forma que vende su cosecha por 4.

De este modo pierde euros por esta transacción, pero el alto precio de la cosecha le deja 7. Si no hubiera realizado esta operación el beneficio habría sido de 1. En cambio en un año de buena cosecha en el que produce 9. Pero al haber firmado una venta por anticipado de 3. Teniendo unos ingresos netos de 6. El beneficio neto es de 2. Si no hubiera realizado esta operación sería de 1. El uso inteligente de los derivados permite a muchos cubrirse del riesgo, aunque para ello ha de tenerse una previsión del futuro bastante buena.

Presentación del tema: "COBERTURA CON OPCIONES"— Transcripción de la presentación:

En el mercado hipotecario puede parecer bastante atractivo suscribir una hipoteca, pero debemos tener en cuenta que hay gran cantidad de seguros como el de hipoteca, el de hogar o los de vida, que pueden hacer que se encarezca en gran medida nuestra cuota mensual. Esta forma de cancelar los contratos se basa en el comportamiento de los precios del mercado cash o contado y del mercado de futuros.

Recordemos lo dicho anteriormente sobre el comportamiento de los precios en ambos mercados:. Observando la figura, podemos confirmar lo expuesto anteriormente para la posición trigo marzo 98 en el puerto de Bs. Generalmente los precios de futuros son mayores a los precios de contado, tales diferencias reflejan el costo de mantenimiento para una entrega futura y el costo de transporte entre la ubicación del producto contado y el mercado de futuros. El MAT selecciona un comprador al azar permitiendo que en el transcurso del día venda la oferta de entrega, es decir que realice una cancelación por compensación.

Si el comprador acepta la oferta, la devuelve al MAT para su registración. El propósito de esta operación en el mercado es actuar como substituto temporal de la venta del producto físico en una fecha posterior. Por ejemplo un productor de soja puede establecer una cobertura de venta para el mes de mayo, pero en realidad todavía no es dueño de la soja porque no la cosecho. Un comerciante en granos puede establecer una cobertura de venta aunque todavía no recibió la soja, pero si conoce el precio de compra.

Como dichas personas tienen posiciones opuestas en los dos mercados -ha vendido en uno y comprado en otro- la fluctuación del precio en uno de los mercados, generalmente compensa la fluctuación en el otro mercado, debido a la relación paralela de los precios entre los mercados de productos físicos y futuros.

El objetivo de establecer una cobertura larga o de compra es proteger el costo de un producto realizando un contrato de compra en el mercado de futuros. El propósito de esta operación en el mercado es actuar como sustituto temporal de la compra del producto físico en una fecha posterior. Esta cobertura es utilizada por exportadores, procesadores y acopiadores que fijan un precio para sus compras físicas en una fecha futura. Al tener posiciones opuestas en los mercados de futuros y de contado cualquier fluctuación de precios en uno de los mercados, generalmente se compensa con la fluctuación en el otro mercado.

La diferencia entre el precio de un producto físico en particular y en un lugar determinado, y el precio de futuros del mismo producto se conoce como base. Esta diferencia se debe a muchos factores y varía de un lugar a otro debido a que el precio cash no es el mismo en todas las localidades. Podemos enunciar los factores que influyen en la base local de un producto:. Las fluctuaciones en la base suelen ser menores que las fluctuaciones en los precios de contado y en los precios futuros.

Generalidades del tema

Esto nos permite establecer una estrategia de cobertura. Los mercados de futuros al ser garantes de las operaciones registradas en la ruedas de operaciones, deben tomar ciertos recaudos para no poner en peligro su patrimonio social. Por esto los mercados de futuros establecen un sistema de garantías para minimizar el riesgo que corren como garantes. La fecha acordada de realización del intercambio difiere de la fecha del acuerdo. Los euromercados han contribuido a crear un mercado mundial de capitales, en beneficio del crecimiento de la economía mundial. Sin embargo los distintos operadores pueden estar en desacuerdo sobre los valores de las opciones si difieren sobre la volatilidad futura del activo subyacente.

Aunque la expresión negociar la volatilidad se asocia a la negociación de opciones, éstas son una apuesta sobre la volatilidad, si bien también son un instrumento de gestión del riesgo. Los contratos de futuros son obligaciones contractuales por las cuales el comprador se obliga a pagar un precio negociado por la mercadería y el vendedor se obliga a entregarla por ese precio al momento de vencimiento del contrato.

Los mercados de futuros cumplen dos funciones económicas principales: descubren o informan acerca del precio futuro de un producto. Permiten realizar transferencias de riesgo: Los llamados cubridores o hedgers pueden mediante una cobertura transferir los riesgos de fluctuaciones de precios a agentes especuladores que estén dispuestos a asumirlos. De esta forma los mercados de futuros permiten lograr una distribución eficiente del riesgo entre cubridores y especuladores. Hoy en día existen una gran cantidad de contratos de futuros y opciones que se operan en los mercados de todo el mundo.

Excelente material para entender mejor cómo operan estos instrumentos financieros.

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D Dora Linares 20 minutos de lectura. Etiquetas: administración financiera flujo de caja gestión de riesgos instrumentos financieros mercado de capitales riesgo financiero sistema financiero internacional. Mercado de futuros.


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